投资信息如何获取 浙江正特(001238)：跨境电商助力外洋拓展

机构：天风证券

盘考员：孙海洋

公司发布三季报

公司24Q3 收入2.3 亿，同增38%；归母净利-0.14 亿，扣非后归母净利-0.17亿；

24Q1-3 公司收入9.82 亿同增11%，归母净利0.3 亿同减6.55%，扣非后归母净利0.36 亿同减33%；

24Q1-3 公司毛利率26.49%同增0.05pct；净利率3.21%同减0.06pct。

泰西市集布局正经，跨境电商助力外洋拓展

公司具有多年的市集开拓教化与销售渠说念集会，已在泰西等主要市集树立了较为完善的营销渠说念和作事辘集，并与大型连锁超市、品牌商等各种客户酿成自如的和谐筹办。公司已通过沃尔玛和好市多等大型连锁超市客户的及格供应商认证，与其保抓自如且遥远的业务和谐，在市集中有较高的市集信誉度和顾主惬心度。

公司铺设在泰西地区的子公司可匡助公司开拓区域性市集，基本作念到在主要泰西大客户总部左近布点，并设有展厅可随时展示新址品，且有资深腹地销售对接大客户总部决议者，抓续更新址品信息，为客户提供实时的需求反馈和方便的作事保险，有意于公司在泰西市集的遥远自如发展。在自如发展大客户的同期，冉冉开拓区域性销售渠说念客户，包括各种品牌商等，为广阔耗尽者提供愈加优质的居品与作事。

同期，公司积极通过跨境电商拓展营销渠说念，冲破地域已毕，从而扩大市集份额，自主品牌“ABBA PATIO”“SORARA”“MIRADOR”的筹办居品在好意思国、欧洲通过亚马逊、Wayfair 等电子商务平台进行销售，进一步扩大公司在外洋市集的影响力。

治愈盈利预测，下调至“抓有”评级

基于24Q1-3 事迹施展，当今宏不雅耗尽环境存在不笃定性，出口关税不笃定性；咱们治愈盈利预测，瞻望公司24-26 年EPS 远隔为0.5 元、1.0 元以及1.4 元（原值为1.01/1.22/1.43 元/股），PE 远隔为51X、28X 以及19X。

风险提醒：盈利才略下滑风险；市集竞争加重；股价波动风险。

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