财务解读注意哪些细节 财团秘书以552亿港元估值将ESR独到化，溢价超五成

12月4日，由喜达屋成本集团、Sixth Street 和 SSW Partners 牵头的财团和 ESR谄谀秘书财团的提案，拟通过契约安排（Scheme of Arrangement）将 ESR 独到化。该提案对 ESR的股权估值为552亿港元（71亿好意思元），是自2021 年以来香港联交所最大的独到化技俩。

为股东提供现款、股份或两者结合的全见地解決决策

财团以为，该提案为股东提供全面措置决策，让其有繁难的契机在以下决策中遴荐：(i)以显赫溢价将其投资全额变现（“现款选项”），(ii)将其合手有的公司股份调理为EquityCo 股份，与财团一齐参与公司下一阶段的发展（“股份选项”），或 (iii)按其遴荐的比例结合这两种选项。

现款选项提供笃定的短期流动资金和显赫溢价

遴荐收取现款的股东可取得笃定的短期流动资金和显赫溢价。现款选项每股13 港元的作价较无支配力要约前日2024 年 4 月 24 日每股 8.35 港元的收盘价，溢价 55.7%; 相较于支配并包括无支配力要约日前30个及60个交以前的平均收盘价8.44港元及9.23港元，溢价分歧为54.0%及40.8%；相较于支配2024年6月30日的公司未经审计的兼并净有形金钱价值每股4.35港元，溢价达199.1%。

遴荐股份选项的股东，将按照 1:1 的比例将其契约安排股份转入EquityCo股份，与财团一齐在新实体中推动计策转型举措，旨在竣事 ESR的永久平台价值。

公告露出，自 2024 年 5 月财团与公司初度防守以来，提案项下的刊出代价（现款选项或股份选项）已被教唆两次。现已最终笃定，不会进一步加多。

公司的计策转型最佳在独到环境下进行

财团以为提案在多少方靠近股东极具眩惑力，同期也对公司有益：

公司需要进行计策转型以竣事平台价值。为竣事这一行型，公司需要转型为轻金钱平台，再行聚焦新经济范围，简化现时投资组合，剥离非中枢金钱，竣事成本协同效应并优化金钱欠债表。这些计策举措可能会形成剧烈的短期盈利波动，因此财团以为计策转型最佳在独到环境下进行，这么与转型酌量的决策和实施将愈加纯真、高效，且不受上市功令的戒指。

该提案的得胜还有助于公司的股东名册鼎新， 引入教化丰富的寰宇级投资者，他们的永久资金将提拔公司进行计策转型和成长，同期保管审慎灵验的料理结构，保护少数股东的利益。

财团由喜达屋成本集团、Sixth Street 和 SSW Partners 牵头，还包括卡塔尔投资局（QIA）、华平投资和公司首创东说念主，统共合手有ESR 已刊行股份的39.9%。

支配 2024 年 12 月 4 日，财团已收到占无蛮横干系股东所合手有的契约安排股份51.2% 的股东的不行废弃欢跃，以提拔提案，这些股东包括 安概况市级雇员退休系统、林惠璋先生、APG、海峡交易和三井住友银行。

提案须经股东批准、法院批准以及焕发3.5公告中的其他先决条款和条款。

ESR股份自11月29日起暂停买卖，將于12月5日复牌。

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